美国，早期投资根本谈不上很多竞争。 因为真正做早期投资的人，都是抱着助人的心态，如果你抱着想把对手打死的心态，那你其实更适合去做公司。侵略性强的人不太适合做天使，所以大部分天使都是比较平易近人、事业已经达到了一定的程度，甚至不是为了钱去做这些事情。 所以没有耐心的钱，我们也不会吸收。现在创新工场的基金平均下来是10年加2年的。这大概是早期基金的平均值。但是我们在募人民币基金的时候，就发现大陆的投资人不太理解10+2的概念、甚至更短一点的时间都比较难理解。现在很多PE打包成5年私募，希望获取短期回报，这不是我们想做的，还有一些有钱人想用自己的能力与资源给创业者加分，我们也不想找这样的LP，我们希望找的是放权的、有耐心的投资人。 创新工场收的是标准管理费。那就意味着我们的工资比较低，短期我们没有钱给员工，大家看长期回报。在工场的人，都不是侵略性很强的、短期需要挣一大笔钱的人，但是你会发现创新工场的人很热爱他们的工作，坚信我们做的事有价值、而且乐在其中。 现在我们投资团队有几位有着10年以上的投资经验的，绝大部分是产品方面的专家，他们的背景有做产品的，有做分析师的，有做记者的，也有大公司BD的。 5、到了B轮，创新工场的竞争力就不明显了 李开复：种子轮是我们的优势，A轮还是有一定的竞争力，但到了B轮我们的竞争力就不明显了，如果有可能，我们会投一点点，B轮需要像红杉之类的基金。 我的理念是，创业公司需要什么钱要基于创业者的需求，我认为在B轮的时候，公司会需要中后期能力很强的VC来带领，比如引导他们走向上市，我们没有这方面很强经验的合伙人，所以不想妨碍创业者，我们希望更加专注一些。 注：继第一支1.8亿美元基金后，创新工场近期又成功募集了1.48亿美元的资金。这只是该基金的第一轮募集，此前曾有消息称本轮募集额可能会达到3亿美元。现在其所投的50个项目中，4个项目清盘，17个项目获得A轮融资，包括魔图精灵在内的两个项目被收购。李开复说，最近还会有被收购案例发生。