交行招股说明书表明，此次筹资上限149亿港元，招股价1.95-2.55港元，39.12亿股A股内地上市计划并未改变——

    交通银行上市的进程已进入倒计时，作为贯穿整个上市计划的最重要的文件——招股说明书终于揭开了庐山真面目。

    据交行招股说明书，交行此次H股IPO集资总额将介于114亿~149亿港元之间，每股价格则介于1.95~2.55港元之间。

    该说明书还确认，交行此次H股IPO发售数量确实为58.56亿股，即发行后总股本的13%，发行价确定时间为6月18日，上市时间计划为6月23日，并将于同日开展一系列的营销促销活动。

    该招股说明书显示，交行的定价区间所反映的是其2005年账面价值的1.3倍至1.6倍，同时等于其2005年利润额的11.1倍至14.5倍。招股说明书预测交行2005年利润至少为78.7亿元人民币，合每股收益0.18元人民币。

    据记者了解，除中国和日本之外，亚洲的上市银行目前平均股价约为2005年账面价值的1.6倍以及利润的12.4倍。

    由交行高层组成的小型代表团，日前已分三路赴香港地区、新加坡、美国、日本等全球主要国际金融市场，展开为期约两周的全球路演，面向投资者进行招股推介活动。

    在发行58.56亿股H股之后，交行的总股本将达到449.56亿股。其中汇丰银行将认购11.7亿股，国家财政部将持股22.18%，中央汇金公司将持股6.67%，全国社保基金将持股12.36%，此外还将向国际机构投资者配售15%的绿鞋期权(即超额配股权)。

    据招股说明书披露，交行此次在H股的集资总额最多将有95%的比例通过定向募集的方式完成，因而散户认购部分将十分有限。

    此外，据香港地区媒体披露，交行已获得恒基地产(0012.HK)主席李兆基垂青，且李兆基已与交行保荐人之一的汇丰银行洽商，将认购交行股份。李兆基将通过其私人基金兆基财经企业公司持有交行股份。

    本报曾于5月11日披露，根据原先的A+H方案，交行将同时发行58.56亿股H股及39.12亿股A股。而记者从一位交行内部人士处获悉的最新信息显示，虽然暂时不会执行，但交行39.12亿股A股的内地发行上市计划至今并未改变，换言之，汇丰银行如欲保持其19.9%的总持股比例，将必须从未来的A股发行计划中再认购7.74亿股，或通过从H股市场上“补足”等。汇丰究竟将采用何种手法确立乃至提升它在交行中的地位，这是留给我们的又一个悬念。