欧元作为一种新生的国际货币需要经受市场的考验，这是毋庸置疑的。但是，欧元出世到现在一直受到了外汇市场的打压，却是出人意料。无论是欧洲央行、欧元区国家，还是世界银行等国际金融组织都反复指出，欧元价值被严重低估。那么，究竟是什么原因使欧元始终低迷不振？欧元未来的走势又将如何？记者采访了中国银行上海市分行高级经济师杨鲁邦。

　　记者：从1999年诞生一直到现在，欧元经过了3年的过渡期，这三年以来欧元一直是处于一种疲软状态。你认为其中的原因是什么？
　　杨鲁邦：在1999年1月1日欧元启动以前的半年当中，就是1998下半年，由于欧元问世的效应加上1998年下半年8月份俄罗斯金融危机、巴西金融危机出现，导致美国长期资产管理公司面临倒闭，当时美国联邦储备委员会三次动用利率杠杆降息0.7％。那时整个全球的金融市场震荡，美元当时也处于一种疲软的状态下，在这种效应情况下，欧洲国家货币就大幅度上扬，但是1998年下半年欧洲的经济还没有1999年、2000年或者2001年好，欧洲国家的货币出现高估的状态，就使欧洲货币单位也高估了，因此迫使1999年1月1日欧元与欧洲货币对接在高额平台上，当时就是一个欧元等于1.16个美元。1月1日问世以后一直到1月4日，欧元走到最高点——1.197美元兑1欧元。此后欧元一蹶不振，循着大跌小回的轨迹往下探底，一直到2000年10月25日，对美元的比价跌到0.8275的历史新低，这差不多要四分之一的幅度了，以后逐步回升。

　　记者：未来欧元的走势将会如何？
　　杨鲁邦：未来欧元走势怎么样是大家都很关心的。欧元走势将会怎样，我认为主要有两点：
　　比如说今年的欧元经济要比美国经济好，这是10年来首度超过美国。过去我们讲美元利率高于欧元区利率1.75个百分点，现在倒过来欧元利率高于美元利率1.5个百分点，这对提升欧元的价格是有利的。此外，我认为欧洲的股市现在价格比较低，也就是我们平时说的市盈率低，因此将来有可能吸引一部分资金去购买欧洲的股票。另外，欧元正式出台，世界上一些中央银行有可能会增加对欧元的使用或者增加欧元储备，我认为这对欧元价值的提升起到作用。
　　但是现在看起来，三年来欧元还是循着“大跌小回”的轨迹在运行，说明欧元弱势还是挥之不去。未来欧元正式货币出台以后究竟会怎么走，我认为一个要看欧洲经济的基本面，现在来看它受影响相对滞后。如果说美国明年年中能走出困境复苏，因为惯性欧洲经济还在往下跑，而且欧洲经济与美国情况不一样，美国是进口大于出口，欧洲是出口大于进口，欧元区国家也不希望欧元过分增强。所以美国要实行强势的美元政策，欧元则希望能够保持一点弱势来拉动经济。

　　记者：目前英国、丹麦、瑞典这些国家还没有正式加入欧元区，您认为未来英镑和欧元的汇率关系会怎样？
　　杨鲁邦：我个人认为英镑兑欧元的比价是高估的，因欧元兑美元低估了。但英镑兑美元还保持一定的比价。从现在来看英镑的价格应当是高于欧元的价格。如果说英国加入了欧元区，英镑的价格就会不断地往下调整，以便很快与欧洲货币接轨，这就是英国老百姓最关心的问题，也是掌握英镑资产的人最关心的问题。所以在这个问题上政界与老百姓看法不一样。从英国政界来说，因为英国在欧洲是一个大国历来处于领导地位，如果不很快地加入欧元区，那么英国可能在政治经济上失去他的领导地位。但是老百姓考虑的问题是我加入欧元区以后，我的生活水平会不会降低，这就是为什么民意测验或者是投票不同意的原因所在。

　　记者：欧元进入流通以后不仅是对欧洲人生活有影响，对其他国家来说，同样也是会带来一些新的东西，作为中国的老百姓来说，面对这样一个新的货币欧元应该注意一些什么呢？
　　杨鲁邦：我认为现在欧元正式货币还没有出来，传闻已经传出来我国的中央银行已经增加了欧元外汇的储备，因为在欧元低迷的情况下完全可以增加多元化的储备。随着贸易多元化、增加对欧洲的出口，我们在对欧洲贸易当中将会广泛地使用欧元，我们与欧洲的文化交流包括很多留学生到欧洲去留学，必然会广泛地使用欧元。我认为欧元在中国的使用将会逐步扩大，作为我国老百姓来说也希望能够外汇资产多元化，不要都放在一个篮子里。所以在欧元价格低迷的情况下完全可以吸纳一部分欧元作为自己的外汇资产一部分。我认为应该考虑到欧元处在低位时吸纳。