邮储资金分三路试水银行业 学者认为批发银行应是邮储的合适定位

　　以往外界对邮储资金“只存不贷”、给国家造成包袱的批评比比皆是。不过，

业内人士称，一年多以来，邮政储蓄资金积极出击，已昭示了未来邮储银行可能的

运作模式。

　　邮储资金已进入银行业三大领域
 
　　中国社会科学院金融研究所曾刚博士介绍，从2003年9月开始，邮储资金已进

入了三个领域：银行间债券市场、与商业银行办理协议存款、购买商业银行转让的

资产。三种业务均与普通百姓生活无关，属于批发银行业务。由于资金充沛，邮政

储蓄机构从事这些业务有较大优势。

　　就银行间债券市场而言，在2004年中，国家邮政储汇局在该市场的结算量已接

近1700亿元，排名高居第28位。业内人士称，邮储资金在该市场一是从事低风险的

国债逆回购，二是投向协议存款。

　　国债逆回购其实是一种短期贷款，其他金融机构用国债做抵押向邮储机构借入

资金。而协议存款是国家邮政储汇局把资金存放在商业银行和农村信用社，实际为

后两者提供了长期资金来源。

　　曾刚指出，股份制银行非常欢迎邮政储蓄的协议存款，因为前者的吸储能力较

弱，协议存款有助于缓解他们的资金压力。而协议存款的收益可观。

　　购买商业银行转让的资产是邮储资金运用的新领域，即商业银行为增强资金流

动性，把尚未到期的贷款卖给国家邮政储汇局。

　　事实上，在2003年邮储改革时，央行还允许邮储资金进入银行间同业拆借市场

，为急需资金的银行提供短期、临时的资金。该业务的收益率较高，去年12月份的

月加权平均利率为2．07％。但业内人士称，出于风险控制的考虑，邮储资金很少

涉足该业务。

　　邮储银行未来可能定位于批发银行业务

　　曾刚表示，目前邮储资金的运作均限于批发银行业务，为其他金融机构提供资

金，这可能也是未来邮储银行较为合适的定位。

　　由于自身软硬件限制，邮政储蓄机构不必像商业银行一样提供全面的金融服务

，所谓“第五大银行”说法并不现实。邮储银行可利用网络优势，大力拓展汇兑业

务和代收费等中间业务。

　　国外经验显示，邮政储蓄主要服务于国家经济一定的发展阶段，作为政府筹集

资金用于投资的重要手段，在完成经济发展的赶超过程后，邮政储蓄便纷纷转型。

以日本为例，2001年3月之后，邮局可以全额运作新增的邮储资金，主要涉及购买

国债、货币市场交易和少数几种抵押贷款，同时也为居民提供汇款、结算和融资服

务。