作为经济活动中最活跃的微观实体,我国中小企业在确保国民经济稳定增长、缓解 就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市 场繁荣等方面发挥了极其重要的作用。但是一段时间以来,中小企业融资难特别是 直接融资难的问题一直没有得到有效解决。 来京参加“两会”的十届全国人大代表、浙江金信信托投资股份有限公司董事 长葛政为此建议设立中小企业投资基金。 葛政代表说,在间接融资方面,我国中小企业目前的短期贷款缺口很大,长期 贷款更无着落。从直接融资看,中小企业通过证券市场主板上市直接融资的可能性 很小,创业板市场等专为中小企业设立的证券交易市场也迟迟未能推出;鉴于产业 导向与风险因素考虑,我国现阶段债券全部安排给一些国家重点支持的大型企业( 项目)。 但与中小企业发展资金短缺形成鲜明对照的是,近来年,我国城乡居民储蓄存 款增长迅速。截止2002年底,我国城乡居民储蓄存款余额已达8.7万亿元, 这意味着居民的消费和投资在一定程度上受到抑制,导致相当数量的民间资金处于 “休眠”状态。在我国当前的金融体制下,储蓄高增长问题的关键在于资金的供给 方与需求方缺少有效的对接管道。实现储蓄的资本化、引导和鼓励投资者直接或通 过金融中介间接参与中小企业投资,既可以有效解决中小企业的融资难问题,同时 还可以改善我国居民的金融资产结构,缓解银行的存贷差压力,从而推动我国经济 的健康发展和金融体系的稳定。 从另一角度看,我国的中小企业资产规模小、抗风险能力较低以及中小企业尤 其是民营企业的信息不对称现象较为突出,因此,民间资本特别是一些中小投资者 直接投资中小企业相对风险较大。这就需要借助于一些专业投资手段来分散风险, 并辅以相应的政策,以鼓励其参与中小企业投资。 葛政代表认为,发展面向中小企业的产业投资基金,可使资金供给与需求有效 对接。他建议设立由政府支持、社会募集、市场化运作的中小企业投资基金。政府 支持既可以通过产业政策指导基金设立和项目选择,也可以把一部分政府资金注入 基金,发挥政策导向作用;社会化参与能够保证中小企业产业发展基金有效吸收社 会闲散基金,这也是未来我国产业投资基金市场的发展潜力所在;市场化运作能确 保资金的高效配置,使资金直接流向最合适的需求者,提高资金使用效率、降低交 易成本。 葛政代表说,考虑到目前各地区经济发展的不平衡 |