今年以来,我国固定资产投资呈现令人担忧的反弹之势。
前两个月城镇投资的累计增幅为24.5%,前九个月的累计增幅上升至27.7%。这27.7%的增幅已经高于去年全年27.6%的增幅。同时,前九个月全社会投资增长26.1%,也高于去年全年25.8%的增幅。如果考虑到今年投资品价格涨幅低于去年这一因素,当前的投资反弹势头实际上更为强劲。
根据市场经济的运行机理,投资具有双重“性格”,它既是当期的需求,又是下一期的供给。虽然投资消化着当期总产出的资本品或生产资料,从而作为需求拉动经济增长,但是,投资将形成下一期的生产能力,创造出更多的产品供给。如果下一期更多的产品需要再用更多的投资去消化的话,那么,这种经济增长不具有可持续性,最终将为严重的生产过剩所中断。
据分析,引发目前投资反弹的主要因素是,部分上游产品价格涨幅持续地明显高于下游产品,从而对资本具有较强的吸引力;各地上项目的积极性依然很高;新开工项目数量和金额的增长仍在加快。
有专家指出,去年我国钢材产量约3亿吨,目前钢铁部门在建项目产能约1.5亿吨,今年将新增供给7500万吨,近期钢价下行已给出了明确的信号。去年我国发电量为21870亿千瓦时,在建发电项目能力是目前产能的1.13倍;今年全年我国煤炭产量将超过20亿吨,其中约10亿吨用于发电。一旦电力供需趋于均衡,将导致煤炭价格跌落。因此,当前应采取必要措施,制止钢铁、电力、煤炭等行业的无序、盲目投资。
国家发改委的专家预测,我国市场供大于求的矛盾有再次明显加大的趋势,2006年这一矛盾可能更加突出。供求结构如果得不到很好的调整,到2007年或最迟到2008年,我国将有可能出现较严重的生产过剩,最终可能使经济陷入通缩。
那么,投资增速究竟为多少才算比较适宜呢?多数专家认为,考虑到我国经济已进入重化工业阶段,城镇化提速、消费结构升级、制造业升级、基础设施建设都对投资形成强劲的拉力,投资年均增幅在15%—20%的区间大体合理。
还有专家指出,由于投资具有内部需求的属性,因而不应笼统地提扩大内需,而应鲜明地提出扩大居民消费需求。由此看来,宏观政策应当更多地向解决“三农”、就业、缩小收入差距、社会保障体系建设等问题倾斜。