甄别单个企业信用的成本与风险。而网络联保体之所以能够形成，是因为阿里巴巴

的会员都有交易轨迹和诚信记录，企业可以由此获取其他联保企业的信息，确保加

入联保体的成员都具有良好的信用。
　　网络联保体能够成功的关键在于，该制度的参与各方都是利益相关者：阿里巴

巴公司作为方案提供方，是为了吸引更多的成员而获得更多的收入；其他成员之所

以加入联保体，是因为这里可以获得免抵押的贷款，同时，联保体的成员为了减少

自己的风险，往往会审慎选择其成员；银行愿意发放免抵押贷款，是因为甄别信用

成本极低，风险极少。因此，作为老大难的中小企业融资问题也就在此迎刃而解了

。
　　但是，仅有网络联保还不够，因为还有很多交易并不是通过互联网进行。不过

阿里巴巴的网络联保体给出了一个很好的启示：只要解决了相关主体的激励机制问

题，那么制度建设就不是难题；即便是社会征信体系这一公共服务品，企业也可以

提供，而且效果还不错。（作者傅蔚冈 上海金融与法律研究院研究员）