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会员注册 华星创业(300025,股吧)（300025.SZ）于今年8月31日发布重大重组停牌的公告。 历时整整两个月，华星创业在10月30日复牌，并发布定向增发预案，拟向共计14个自然人发行4297万股股份，购买其所持的远利网讯99%股份、鑫众通信39%股份和明讯网络39%股份，发行价6.72元/股，三项收购资产的预估值合计2.89亿元。 同时，华星创业还拟以6.05元/股向不超过10名特定对象发行不超过1600万股股份，募集9600万配套资金，用于补充公司流动资金。有分析师就向记者表示：“华星创业的现金融资是为缓解公司目前资金吃紧的现状。” 然而，市场对于这纸预案似乎并不买账。10月30日复牌当日，华星创业股价高开低走，最终以跌停收场；次日股价继续大跌6.47%。 本次收购的主要标的远利网讯拥有的房屋、土地、专利数都为零，其预估价增值率缘何能达到442.52%？由于鑫众通信、明讯网络原来就是华星创业控股子公司，此次交易成功后华星创业对三家公司的收购比例都会达到99%，如出一辙的预留1%用意何在？甚至还有投资者指出，“华星创业这次预案是为配合11月的"大非"解禁，但最后却适得其反。” 对收购标的微妙预留1%股权， 为竞标 本次收购的另两个“主角”，鑫众通信和明讯网络原本即为华星创业的控股子公司。华星创业此次继续从两公司原有股东手中收购剩余39%的股权，收购预估价分别为1.07亿、0.87亿，增值率分别为192.8%和151.13%。 2010年3月，华星创业使用超募资金和自有资金合计0.66亿取得了明讯网络60%的股权；其中0.46亿用来收购明讯网络的20%股权，0.2亿用于增资。2011年1月，华星创业使用自有资金合计0.58亿取得上海鑫众通信60%的股权，其中0.43亿用来收购鑫众通信的20%股权，0.15亿用于增资。 如果此次增发交易成功，华星创业对鑫众通信、明讯网络以及远利网讯三家公司的收购比例都达到99%，如出一辙的预留1%，华星创业的用意何在？华星创业方面向记者表示：“留1%是为了适应市场招投标的需要。一些招投标中，母公司和全资子公司必须被当成一个整体看待，但母公司和非全资控股的子公司则可以作为两个独立的个体，公司仅收购99%股权有助于公司的竞标。” 同时，公司方面还补充道：“由原除华星创业外的第一大股东持有这1%的股权。双方约定，华星创业可随时收购这剩余1%的股权。” 重组预案出炉，紧接高管解禁 公布增发预案的第二天，也就是10月31日，华星创业发布了首发限售股解禁的提示性公告，本次申请解除股份限售的股东为4名公司高管，解禁数量4352.4万股，解禁日期11月5日。 华星创业作为首批创业板股票，上市以来股价走势一路下泄，截至11月8日收盘23.16元/股（后复权），较当初40元发行价已跌去42.1%。 对于华星创业此次增发的另一个重要组成，募集配套资金0.96亿元，上述分析师向记者表示：“华星创业的现金融资是为缓解公司目前资金吃紧的现状，吃紧的原因部分来自应收账款。” 华星创业在2011年的应收账款大幅激增，由年初的1.5亿到年末一跃升至4亿；今年前三季度，公司的应收账款依然在以每季度平均0.3亿的数量递增；另外，3季度公司的货币资金为0.9亿，但同期的短期借款就达1.93亿，同时还有0.3亿的其他应付款，大部分是由公司在一年后必须有所支付的前期收购鑫众通信、明讯网络的股权收购款。 |
华星创业溢价4倍买零专利远利网讯 微妙1％股权
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