融资租赁在我国已有20年的发展历史了。很多企业都知道通过租赁公司采取融资租赁方是融通资金，引进设备进行技术改造的有效途径。除此之外，融资租赁对企业发展还有哪些好处？企业如何利用融资租赁？对不少企业家仍是一个生疏的课题。我想就一些常见的问题做一个解答。

　　一、"什么是融资租赁？什么是经营租赁"

　　从我国合同法的规定来看，租赁交易的法律概念的区分，只有租赁（或称传统租赁）和融资租赁。

　　传统租赁业务中，租赁物件是由出租人利用自有的资产或由自己根据市场需求的判断，选择购买租赁物件用于出租，获取收益。传统租赁业务中，租赁物件购买合同和租赁合同是两个完全独立的交易。

　　融资租赁交易中的租赁物件的购买选择权是由承租人行使的。融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物件的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。在融资租赁交易中，是由购买合同和租赁合同共同组成的一个完整的交易。单独看购买合同和租赁合同的条款都是显失公平的。出租人的义务主要体现在购买合同中，承租人的义务则主要体现在租赁合同中，出卖人的义务主要是对承租人负责。三方当事人的权利和义务是分别在两个合同中交叉体现的。两个合同是不可单独存在的，正所谓"你租我才买，我买你必租"。

　　经营租赁不是区别融资租赁的交易规则的法律概念，它是会计准则里的概念。会计准则的制定不是为了规范交易各方当事人的权利和义务，是为了经营单位正确进行会计核算和准确进行财务信息披露。从这一目的，准则将租赁区分为融资租赁和经营租赁，并明确规定，与租赁物件所有权相关联的风险和收益发生转移的就是融资租赁，其余都是经营租赁。怎样确定是否发生转移呢？国际会计准则列出了八条界定标准（如租赁期满，租赁物件所有权是否转移、租赁期限的长短、最小租金支付额是否大于或相当于租赁物件的公允价值等）。属融资租赁的，要在承租人的资产负债表上进行反映，由承租人提取折旧。属经营租赁的，要在出租人的资产负债表上反映，租金支付可在承租人的成本中列支。

　　根据会计准则对融资租赁和经营租赁的定义和界限的划分，传统租赁显然是经营租赁。但符合合同法规定的融资租赁，根据具体的交易条件，按准则标准区分，有的就可能被界定为经营租赁。

　　正是由于融资租赁交易中所有权与使用权分离，购买决策权与货款支付义务分离，物权与债权又紧密结合的特殊性，而交易规则与会计准则又对融资租赁从不同角度作出了的不同界定，使得融资租赁具有很强的灵活性和创新能力。实践证明，融资租赁做为一种金融工具，具有投资和融资功能；做为一种营销方式，有很好的促销功能；做为一种以物为载体的融资方式和以租赁债权为载体的融物方式，它在资本的实物形态和货币形态之间又具有灵活转换的功能；做为一种资本运作方式，融资租赁又可以是进行资产管理和实现资源配置的有效手段。

　　二、"怎样合理利用融资租赁的融资功能？"

　　企业谋求发展离不开资金的支持。筹资方式可以通过增资扩股、银行贷款、发行企业债券、项目融资（BOT）、上市发行股票、票据贴现、典当等不同的方式。这些方式各有各的利弊和先决条件。增资扩股、项目融资（BOT）、上市发行股票都需要较长时间的前期工作，并且是以出让企业的未来收益为代价。发行企业债券，中长期银行贷款不仅手续繁杂，也往往受到企业经营状况，发行规模和授信额度的限制。票据、典当很难筹措到中长期贷款，即使筹到，代价也太高。

　　企业在进行固定资产投入的中长期资金的融资活动中，抓住商机和降低融资成本是两个最重要的考虑因素。融资租赁交易是以物为载体的融资方式。在企业有良好的经营业绩和信用记录的情况下，企业想要一笔与自己的承债能力相适应的融资，融资租赁无疑是一种最便捷有效的途径。

　　融资租赁公司由于实力和筹资渠道的不同，其为客户提供的资金成本会有差异。在同币种，同等期限条件下，租赁公司提供的融资成本一般说来要比银行信贷略高一点。但租金支付方式要比信贷偿还方式灵活。企业要比较融资成本，但更要考虑还贷（租）期内现金流的匹配。灵活的租金支付方式为用户提供了更多的选择方案。企业可根据今后的效益预测、市场前景的判断，与租赁公司商定支付方式。新产品利润率高，市场变化风险大，可前期多还些；建设期长，市场稳定，收益可靠，前期可少还点。合理的支付方式，有利于保持企业效益的稳定增长，减少市场变化可能带来的欠租风险。手续便捷、支付灵活，现金流相匹配正是企业在进行"是租还是买"的决策时，选择租赁的重要因素。

　　若融资租赁的具体交易条件符合租赁会计准则规定的经营租赁的条件，对承租人来说，租金可以进经营成本，租赁负债可不进资产负债表。承租企业因此获得的税收好处和享有的表外融资，也是企业合理利用融资租赁的最重要的决策因素。

　　三、"怎样利用融资租赁进行投资组合？"

　　科学合理的投资组合是取得好的投资回报的重要前提。融资租赁可以成为进行投资组合的重要资金来源。

　　"股本+租赁+贷款"。企业在进行新的项目投资时，股本金与投资总额的比例太低，很难取得贷款支持，即使银行给予支持，也往往是解决了设备资金，又顾不了流动资金；比例太高，股东回报将受到影响。若采取股东投入主要用于不动产和部分设备的购置，对通用设备、或使用率比较低，设备陈旧风险较大的设备采用租赁方式取得设备使用权，流动资金贷款由银行支持，这样的投资组合显然比"股本+贷款"更为有利。

　　"股份期权+租赁"。在国外风险投资领域里，风险租赁正在悄然兴起。即企业的高科技项目在采取融资租赁方式进行融资时，其交易额的50%可以为有担保的租赁债权，其余部分以设备残值处理的收益和项目的股份期权作为收益保障。这是一种投资人和项目发起人的风险共担、收益双赢的新型风险投资组合。

　　"先租后贷、先贷后租"。企业可以与租赁公司和主办银行共同协商，根据项目的具体进度，统筹安排资金。对银行愿意支持，但受贷款授信管理、审批程序进度和资金来源的限制，可先租后贷，打出贷款时间差，保证项目进度。对一些还贷期长，但还款有保障的项目，采取租赁和贷款接力的办法，有利于银行和租赁公司的资产结构的调整，加速资金周转，同时可以使用户的投资项目有一个尽可能合理的债务偿还期限。